原油国际能源署(IEA)警告称，明年第二季度之前可能会出现石油供应缺口，国际油价强劲反弹。欧佩克达成减产协议，市场对其影响解读不一，但是IEA认为在加拿大也强制减产的配合下，明年二季度原油供应或再次出现缺口。目前油价有一定的超跌成分，预计在减产政策支撑下将企稳反弹。轻仓参与反弹行情。

贵金属昨日美国总统特朗普再度表态不希望进一步加息，但对美元指数的下跌影响有所弱化。昨日欧洲央行如预期结束QE，但市场担忧欧元区经济进一步滑落风险，受此影响欧元兑美元小幅下跌，两因素叠加美元指数窄幅震荡略有上涨。下周三美联储召开议息会议，关注对加息节奏的表态。偏多思路，获利离场。

黑色昨日黑色商品偏强运行,热卷大涨,煤卷增仓;夜盘震荡为主。现货方面，卷强螺弱；进口矿普指稳；焦炭提涨、焦煤持稳。成材方面，宏观偏弱,通胀疲软;地产放缓,车市入冬,基建难高增,终端需求暂未出现改善信号。昨日MS产量验证热卷产量大降至低位水平,期价大涨;唐山等地限产趋严,开工率回落,供给端压力缓解；需求方面，厂库再回升社库出现累积迹象，日均成交有升，冬季降温冰雪天气抑制需求,冬储谨慎；整体上看钢价仍处筑底阶段，之前根据空气质量判断的限产趋严已得到验证,但需求趋缓下难有反转,关注近期央经济会议情况。铁矿海外矿山发运量再次转降，但海外港口检修基本结束且近期将恢复，到港量小幅回升，港口库存仍处低位，供给端并无近忧；需求看钢厂进口矿可用天数回落至中性,补库需求仍存;但限产趋严抑制铁矿反弹,烧结粉矿和日耗继续双降。焦炭方面，山西已有钢厂接受提涨;从产能利用率看限产区域分化,整体开工高于同期,独立焦企库存低位继续累积,但近期华北、华东限产趋严部分焦企停限产；需求方面，钢厂加大冬储采购应对后期运力受限，港口库存续降显示贸易商谨慎,但对比去年仍有补库意愿,盘面震荡反弹。焦煤方面，蒙煤通关低位略升澳煤受进口平控抑制，年关将近煤矿安全检查严格，但环保及山东事故影响减弱,煤矿库存低位回升,供给偏紧有所缓解；下游连续补库后库存充裕，需求趋缓,盘面跟随焦炭为主。背靠支撑短多；关注多卷螺差,煤焦比及远月正套机会。

油脂油料截至12月6日的一周里，美国大豆出口销售数量为79.53万吨，与市场预期相符。本周四，私人出口商对中国售出113万吨美豆，2018/19年度交货，这一数量低于早先媒体报道的150-200万吨的采购量。目前市场对中美政府之间关系的担忧开始缓和，更多的是担心全球大豆供需平衡。巴西中部和南部地区天气干燥，对部分大豆产区影响有限。美国农业部公布了全球大豆供需平衡表，中国与美国数据较11月无变化，调升巴西阿根廷库存及巴西产量，出口方面两国增减绝对值相近,目前预计明年全球大豆供应继续宽松。

国内方面，上周，油厂大豆压榨量继续小幅下降，由于市场成交清淡，豆粕库存消耗慢，限产及停产渐增。截止目前，全国共出现90例非洲猪瘟疫情，扑杀生猪63.1万头。养殖户补栏积极性下降，豆粕下游需求仍持续低迷。上周，豆油低位成交放量，进入12月后，双节中小包装备货旺季逐渐临近，市场需求预期将略有改善。但由于中美贸易壁垒有所缓解，市场担忧大豆供需平衡，故消息明朗之前建议观望为主。期货：油粕暂时观望。

期权：下跌空间有限，短期05卖出看跌期权。

苹果果农和客商对于优果的价格仍有分歧，果农惜售，客商多自提发货，但多以次果为主。替代水果橘子、橙子上市对或苹果消费形成一定冲击。综述，随着节日临近，苹果的消费状况略有好转，但优果价格高，需求乏力，对价格会有不小的考验。近期苹果期价或将震荡偏弱运行。轻仓做空。

纸浆需求疲软导致库存处于高位对盘面形成的压力仍存在。人民币止贬回升，贸易商进口成本压力有所缓解。12月份部分针叶浆外盘下调，市场的偏空情绪进一步增加。环保政策趋严，部分工厂停工检修。厂家存在涨价预期，导致资金压力加大。目前纸浆基差逐步回归正常，期价慢慢回归理性，但纸浆的基本面依旧较弱，短期内起价将震荡运行，长期来看盘面或将继续下行。空仓者逢高介入空单。

白糖原糖连续多日维持横盘趋势，目前基本面消息匮乏，盘面以日内波动为主，但趋势暂时放缓。北方主产区的陆续开榨，糖市中期压力依然存在。中国市场上，新糖逐渐开榨，供应量仍较不足，市场方面目前处在稳定阶段，关注新糖的上市进度。盘面上，价格在支撑线上方横盘。期货：4840-5200区间操作。

期权：期权卖出(宽)跨式组合。

纺织原料美棉出口销售数据显示，上周销售劲增4.72万包，较前一周减少了50%，四周均值减少超过六成。棉价在本周的维稳基础上呈现了向下势头，价格预期以弱势为主。中国市场新棉上市量继续增加，下游加工不佳，接近年底多清库、回笼资金为主，现货市场压力较大。盘面上，价格超跌后略有回升但幅度有限，易反弹布空。尝试偏空操作。